Este Reporte est谩 hecho con el fin de tener un mayor contexto sobre la situaci贸n FX actual y saber interpretar los cambios
Recientemente, los focos se han alejado de los bancos centrales para centrarse en el 谩mbito pol铆tico, lo que est谩 causando bastante revuelo. Entre el cierre del Gobierno estadounidense, la agitaci贸n en Jap贸n, la par谩lisis pol铆tica en Francia y el recrudecimiento de las tensiones en torno a China.
Esta semana, las publicaciones macroecon贸micas vuelven a ser limitadas destacando el empleo en el Reino Unido y la inflaci贸n china, mientras que los bancos centrales entran poco a poco en silencio antes de las pr贸ximas reuniones.
馃嚭馃嚫 USD: cierre, IPC y declaraciones de la Fed bajo tensi贸n
El cierre federal sigue prolong谩ndose sin una salida clara, y los mercados comienzan a preocuparse por la prolongada ausencia de publicaciones econ贸micas. Las cifras de empleo de principios de octubre ya se han saltado, y si el bloqueo persiste, como es de esperar, muy probablemente perdamos el IPC, el IPP y las ventas minoristas esta semana.
驴Qu茅 hay del Banco Central de EE.UU: FED?
La Fed sigue dividida y, aunque los mercados siguen anticipando una bajada de 25 pb antes de finales de a帽o, los miembros centristas mantienen la incertidumbre.
驴La verdadera pregunta? 驴Sigue la econom铆a lo suficientemente fuerte como para retrasar la flexibilizaci贸n? El d贸lar sigue siendo muy demandado, especialmente frente al euro y al yen, impulsado por la resistencia de los 铆ndices estadounidenses y la incertidumbre que azot贸 a Francia y Jap贸n.
Pero cuidado: si los mercados de valores sufren una correcci贸n brusca, esto podr铆a cambiar las cosas.
馃嚜馃嚭 EUR: par谩lisis pol铆tica en Francia, el euro bajo presi贸n
La actualidad pol铆tica francesa preocupa francamente a los mercados. Macron intenta hacer malabares para que el primer ministro no sea rechazado al no contar con mayor铆a estable en la Asamblea (C谩mara Baja del Parlamento). El presupuesto para 2026 sigue en suspenso hasta mediados de diciembre, y los llamamientos a elecciones anticipadas aumentan el nerviosismo.
Rendimientos de los Bonos a 10 a帽os de Francia, Italia & Alemania (referencia).
De cara al Euro convendr铆a Seguir
Reacci贸n de los mercados de bonos (FR10Y)
Datos de Confianza de los inversores en la zona euro
El parlamento de Francia actualmente tiene el poder para reabrir el apetito de compra de Euros o cerrarlo con moci贸n de censura o forzar elecciones anticipadas.
馃嚞馃嚙 GBP: Datos cruciales sobre el empleo, presupuesto en el punto de mira
El mercado ya ha asimilado que no se esperan bajadas en la reuni贸n de noviembre del Banco de Inglaterra. Sin embargo, esta semana, las cifras de empleo podr铆an cambiar las cosas, sobre todo si el n煤mero de solicitantes de subsidio de desempleo de septiembre decepciona.
Tasa de desempleo & reclamaciones por desempleo UK
De cara a la Libra convendr铆a Seguir
Desempleo, creaci贸n neta de empleo, salarios (martes)
Declaraciones sobre el presupuesto a finales de noviembre ( muy vol谩til & importante)
Paralelamente, el Gobierno est谩 preparando un presupuesto marcado por subidas de impuestos, lo que podr铆a empujar al Banco de Inglaterra a adoptar un tono m谩s moderado (bajista).
馃嚡馃嚨 JPY: crisis pol铆tica persistente, Banco de Jap贸n en espera
El yen y la pol铆tica japonesa se encuentran en una situaci贸n de mayor observaci贸n tras la ruptura de la coalici贸n LDP-Komeito, pero la incertidumbre sigue siendo elevada. Takaichi (l铆der del LDP) se encuentra en una posici贸n fr谩gil y los mercados temen nuevas elecciones internas o un cambio de liderazgo.
El BoJ se mantiene al margen y, aunque el yen est谩 sobrevendido, no parece que se perfile ning煤n impulso alcista mientras el clima pol铆tico siga siendo tan confuso.
El 煤nico respaldo actual del JPY es su naturaleza como divisa de refugio.
馃嚚馃嚦 CNY: IPC/IPP
Vuelta a la realidad tras la Golden Week en China, con varias publicaciones importantes. Pek铆n podr铆a anunciar nuevas medidas de apoyo, ya que la batalla contra la deflaci贸n est谩 lejos de ganarse.
En la agenda:
Balanza comercial
IPC/IPP de septiembre
Los mercados esperan una se帽al clara sobre el rumbo presupuestario y monetario. Mientras tanto, el yuan sigue bajo presi贸n y las perspectivas siguen siendo inciertas sin un est铆mulo masivo.
馃嚘馃嚭 AUD: el empleo en el punto de mira
El d贸lar australiano se ha mantenido firme en los 煤ltimos d铆as, ayudado por las estad铆sticas de inflaci贸n que refuerzan la postura expectante del RBA. El mercado laboral est谩 ahora bajo vigilancia: las autoridades consideran que la tensi贸n sigue siendo palpable, y una buena cifra el jueves podr铆a retrasar las apuestas por una bajada de los tipos, lo cual favorecer铆a el AUD.
馃嚦馃嚳 NZD: bajo el agua tras la sorpresa del RBNZ
El RBNZ ha dado un golpe de efecto con un recorte inesperado de 50 pb, y el kiwi (NZD) est谩 pagando el precio. La perpectiva sigue siendo bajista mientras no haya datos que demuestren lo contrario.
