Actualización Fundamental
Los mercados aún están asimilando las sorpresivas decisiones de los bancos centrales europeos, a la vez que siguen de cerca la situación en Oriente Medio. En cuanto a los datos macroeconómicos, la jornada será relativamente tranquila, dominada por las cifras de confianza del consumidor de la eurozona y las ventas minoristas en Canadá.
Geopolítica: El Estrecho de Ormuz
El conflicto entre Israel e Irán entra en su segunda semana. Si bien Estados Unidos se ha limitado hasta ahora al apoyo defensivo (interceptaciones de misiles), Trump ha declarado que se tomará una decisión sobre una posible intervención militar directa en dos semanas. Este retraso genera incertidumbre en el mercado, especialmente si Irán decide jugar la carta energética bloqueando el Estrecho de Ormuz. Por ahora, el mercado parece apostar por el statu quo, lo que se ha traducido en una caída de los precios del petróleo y una ligera depreciación del dólar. Además un alto funcionario iraní dice que Irán está dispuesto a discutir las limitaciones a su enriquecimiento de uranio.
Contexto: El enriquecimiento de uranio por parte de Irán es el pretexto de Israel y EE.UU para mantener una guerra con Irán, ya que no quieren que desarrolle armas nucleares, así que se trata de un titular que calma momentáneamente el conflicto a la espera de otros catalizadores.
JPY : La inflación japonesa, más alta de lo esperado
La inflación en Japón sorprendió al alza: el IPC subyacente subió al 3,7 % interanual, en comparación con el 3,5 % del mes anterior. Este es uno de los niveles más altos desde la década de 1980, excluyendo el shock posterior a la COVID-19. Las actas del Banco de Japón (BoJ) muestran que el banco central está dispuesto a endurecer aún más las políticas monetarias si las condiciones se mantienen favorables.
Sin embargo, los mercados se mantienen escépticos: la probabilidad de una subida de tipos para diciembre no ha cambiado, a falta de mayores catalizadores, así que cualquier señal positiva, ya sea en mayores salarios o mayor inflación pondría sobre la mesa una subida de tipos de interés este año, y sería alcista para el JPY desde un punto de vista macroeconómico.
CHF: Tipos de interés cero en Zúrich
El Banco Nacional Suizo (BNS) recortó los tipos, como se esperaba, al 0 %, pero enfatizó la dificultad de entrar en territorio negativo (sesgo alcista para el CHF). El franco se mantiene estable, mientras que los tipos suizos siguen bajando.
GBP: El Banco de Inglaterra (BoE) mantiene la política monetaria, pero dividido
El Banco de Inglaterra (BoE) dejó los tipos sin cambios (votación de 6 a 3), con tres miembros votando a favor de un recorte inmediato. Bailey confirma una tendencia bajista "gradual", con un recorte en agosto como escenario central. Malas noticias esta mañana: las ventas minoristas de mayo cayeron un 2,7 % intermensual.
A qué prestar Atención HOY
🇪🇺 Confianza del consumidor
🇨🇦 Ventas minoristas
🇺🇸 Índice de la Reserva Federal de Filadelfia
Reunión del Consejo de Seguridad de EE. UU. sobre Oriente Medio
