Las acciones se desplomaron el viernes, culminando su quinta semana consecutiva de p茅rdidas, la racha bajista m谩s larga desde 2022, debido a que los incidentes en el Estrecho de Ormuz exacerbaron los temores sobre el suministro de energ铆a y se intensificaron las preocupaciones por la estanflaci贸n.
El Dow Jones cay贸 un 1,7%, el S&P 500 perdi贸 un 1,7%. El 铆ndice burs谩til alcanz贸 su nivel m谩s bajo en siete meses, mientras que el Nasdaq cay贸 un 2,2%. El contrato de futuros del crudo Brent de mayo subi贸 un 5,6%, hasta los 114 d贸lares por barril, mientras que los futuros del WTI de mayo aumentaron un 6,4%, superando los 100 d贸lares por barril. Los rendimientos de los bonos subieron, alcanzando el bono del Tesoro a 10 a帽os el 4,43%. El oro subi贸 ligeramente y el d贸lar se fortaleci贸.
Tras el cierre de los mercados ayer, el presidente Trump extendi贸 por diez d铆as el plazo para los ataques contra la infraestructura energ茅tica iran铆, hasta el 6 de abril, y public贸 en Truth Social que las conversaciones iban "muy bien". Sin embargo, el mercado no se sinti贸 aliviado, ya que Ir谩n impidi贸 el paso de dos buques portacontenedores de propiedad china por el estrecho de Ormuz y, seg煤n informes, el Pent谩gono sopesaba el env铆o de hasta 10.000 soldados adicionales a la regi贸n.
La confianza del consumidor sigui贸 deterior谩ndose, con el 铆ndice de la Universidad de Michigan cayendo a 53,3 a medida que aumentaban las expectativas de inflaci贸n. Las acciones tecnol贸gicas lideraron el descenso desde el mi茅rcoles debido a los despidos y al veredicto sobre la adicci贸n a las redes sociales. El sector energ茅tico se mantuvo como el 煤nico punto positivo, con Exxon subiendo un 3,4%.
Por si fuera poco, China ha iniciado investigaciones sobre las pr谩cticas comerciales y los productos ecol贸gicos de Estados Unidos, lo que indica la posibilidad de represalias. A la vez parece que China busca aumentar las importaciones procedentes de la UE y mantener relaciones comerciales estables.
LA SITUACI脫N ya es cr铆tica
La guerra contra Ir谩n afect贸 al mercado de bonos del Tesoro estadounidense y, en consecuencia, al dinamismo de las tasas hipotecarias. La tasa promedio de Freddie Mac para una hipoteca a tasa fija a 30 a帽os cay贸 al 5,98 % en la semana del 26 de febrero, su nivel m谩s bajo desde el 5,89 % en la semana del 8 de septiembre de 2022. Desde entonces, ha subido 40 puntos b谩sicos hasta el 6,38 % en la semana del 26 de marzo. Esto es suficiente para detener la actividad de refinanciamiento y hacer reflexionar a quienes buscan calificar para una nueva hipoteca.
El reciente aumento en los precios de la gasolina es suficiente para tener un impacto negativo significativo en el gasto discrecional de los consumidores. El precio de un gal贸n de gasolina regular, seg煤n la EIA, era de $2.937 en la semana del 23 de febrero y subi贸 a $3.961 en la semana del 23 de marzo.
Hablaremos algo m谩s sobre ello en la planificaci贸n semanal.
Europa: Avances de la pr贸xima semana
La pr贸xima semana se publicar谩n los datos preliminares de inflaci贸n de las principales econom铆as europeas correspondientes a marzo, que mostrar谩n el impacto del conflicto en Oriente Medio. Las recientes decisiones sobre tipos de inter茅s y los anuncios de pol铆tica monetaria de los bancos centrales europeos han abordado dicho impacto, y todos prev茅n un repunte de la inflaci贸n. Si bien es cierto que las econom铆as europeas est谩n ligeramente protegidas en cierta medida del alza de los precios del petr贸leo gracias a la fortaleza del euro y el franco suizo frente al d贸lar, las subidas de precios son claramente indeseables y reducen el gasto de los consumidores.
En general es netamente negativo para el EURO, y el tiempo no ayuda, ya que cuanto mayor es la duraci贸n del conflicto, no solamente el petr贸leo subir谩 de precio, sino que el euro tambi茅n ceder谩 ganancias frente al d贸lar. Se trata de un doble golpe si esto se prolonga.
EE.UU : Avances de la pr贸xima semana
Los datos correspondientes a la semana que finaliza el 30 de marzo se centrar谩n en la situaci贸n del mercado laboral. Se prev茅 que la situaci贸n sea similar a la de los 煤ltimos meses: pocas contrataciones y ning煤n despido. El informe de ADP sobre n贸minas privadas muestra un promedio m贸vil de cuatro semanas con un aumento de 10.000 por semana hasta la semana del 7 de marzo, pr谩cticamente sin cambios respecto al promedio de 9000 de la semana del 28 de febrero y m谩s lento que el promedio de 14.750 de la semana del 21 de febrero y 15.500 de la semana del 14 de febrero. Esto apunta a una desaceleraci贸n en el ritmo de nuevas contrataciones al comenzar marzo.
Las empresas est谩n siendo cautelosas a la hora de contratar nuevos empleados y tienen dificultades para encontrar trabajadores con las habilidades y/o experiencia adecuadas. Sin embargo, tampoco est谩n recortando n贸minas, al menos por ahora.
En marzo, se espera que el ritmo de los recortes de empleo planificados se estabilice y se concentre principalmente en sectores espec铆ficos donde la adopci贸n de herramientas de IA est谩 teniendo el mayor impacto. Se espera que el informe mensual de la BLS sobre la situaci贸n del empleo de marzo, que se publicar谩 el viernes a las 8:30 ET, recupere al menos parte de la ca铆da de 92.000 puestos de trabajo en febrero, debida principalmente a factores especiales. Las huelgas de los trabajadores sanitarios se han resuelto y m谩s de 40.000 volver谩n a sus puestos y a percibir su salario. En marzo se prev茅 un crecimiento d茅bil de las n贸minas en el sector privado, ya que solo unos pocos sectores espec铆ficos siguen contratando.
El primer informe de n贸minas de marzo suele ser inferior al consenso, en parte debido al feriado de mediados de febrero, que puede ralentizar la recopilaci贸n de datos. Sin embargo, las cifras de n贸minas de marzo tambi茅n suelen tener una fuerte tendencia a revisarse a la baja posteriormente.
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